PHÂN TÍCH CỔ PHIẾU BSR
1. TỔNG QUAN • Mã cổ phiếu: BSR – CTCP Lọc hóa Dầu Bình Sơn (UPCoM: BSR)
( Binh Son Refining and Petrochemical Company Limited )
• Thời gian: Kể từ ngày 25/10/2021 đến ngày 31/12/2021
• Mức giá khuyến nghị: 23.500 VND ( giá hiện tại ). BSR sau những phiên tăng mạnh thì đang có xu hướng tích lũy , test Cung ở vùng giá 23.000 – 24.000 ( VND )
• Giá mục tiêu : 28.000 VND ( + 16.6% upside . theo định giá P/E )
• Chú ý : cắt lỗ nếu giá thủng vùng hỗ trợ 20.000 – 21.000 VND ( vùng đỉnh cũ lập vào giữa tháng 6 /2021 )
2. KẾT QUẢ KINH DOANH QUÝ 2/2021
• Doanh thu thuần = 27.860 ( tỷ VND ) tăng trưởng YOY : 103 %
• Lợi nhuận gộp = 1.867 ( tỷ VND ) so với quý 2/2020 là – 1.878 ( tỷ VND)
• Lợi nhuận ròng = 1.704 ( tỷ VND ) so với quý 2/2021 là – 1.894 ( tỷ VND )
• EPS qúy 2/2021 = 550 VND
PHÂN TÍCH CỔ PHIẾU BSR
PHÂN TÍCH CỔ PHIẾU BSR
3. CƠ CẤU TÀI SẢN ( TẠI NGÀY 30/06/2021 – BCTC QUÝ 2/2021)
• Tài sản ngắn hạn = 39.540 ( tỷ VND ) tăng trường YOY : 86%
• Tài sản dài hạn = 24.313 ( tỷ VND ) tăng trường YOY : -4%
• Nợ phải trả = 29.267 ( tỷ VND ) tăng trường YOY : 73%
• Vốn chủ sở hữu = 34.585 ( tỷ VND ) tăng trường YOY : 16,5%
 HÀNG TỒN KHO là 11.207 ( tỷ VND ) trong đó nguyên vật liệu là 4.938 ( tỷ VND ), cho thấy năng lực sản xuất và sẵn sàng đáp ứng nhu cầu thị trường của BSR trong bối cảnh kinh tế phục hồi sau đại dịch nhu cầu năng lượng tăng cao. BSR đang được hưởng lợi từ hàng tồn kho giá rẻ.
4. CÁC CHỈ SỐ CƠ BẢN
• EPS 4 quý gần nhất = 1.603 (VND)
• ROA = 8,98%
• ROE = 15,49%
• BVPS = 11152 (VND)
5. CHỈ TIÊU KẾ HOẠCH năm 2021
• Tổng doanh thu = 70.893 ( TỶ VND)
• Tổng lợi nhuận sau thuế = 870 ( tỷ VND)
• Mới chỉ 6 tháng đầu năm BSR đã thực hiện được 69% kế hoạch Doanh thu và 405% kế hoạch lợi nhuận sau thuế. Khả năng BSR hoàn thành 100% kế hoạch về Doanh thu gần như là chắc chắn.
PHÂN TÍCH CỔ PHIẾU BSR
PHÂN TÍCH CỔ PHIẾU BSR
6. LUẬN ĐIỂM ĐẦU TƯ
• BSR Là doanh nghiệp trung tầng trong chuỗi các doanh nghiệp dầu khí tại Việt Nam. Ở Việt Nam hiện chỉ có 2 nhà máy lọc hóa dầu lớn là nhà máy lọc dầu Nghi Sơn và Dung Quyết. Chính vì vậy gần như BSR không bị cạnh tranh nhiều lại đang được nhà nước hỗ trợ. Quý 3 ra nhiều tin tức xấu về hết chõ chứa, giảm công suất nhưng KQKD quý 3 của BSR vẫn rất khả quan, giá cổ phiếu không hề giảm mà còn tăng mạnh trong thời gian qua. Điều đó cho thấy năng lực quản trị của ban lãnh đạo khá tốt.
• Quý 4 và xa hơn nữa là năm 2022 nhu cầu năng lượng ( xăng, khí LNG,…) chắc chắn vẫn rất tăng cao. Đây là điều kiện thuận lợi để BSR tăng được biên Lợi nhuận => tăng lợi nhuận. ( VĨ MÔ ủng hộ )
• Giá dầu thế giới đang lên mức rất cao. Có nhiefu trang báo lớn đang đưa ra quan điểm giá dầu có thể lên tới mức đỉnh lịch sử khoảng 100 đô/ thùng. Giá xăng ở Việt Nam cũng đã tăng mạnh trong thời gian qua.
• Trong khi các nhóm ngành khác nhờ được hưởng lợi đã tăng tới vài lần thì gần như Dầu khí bây giờ mới bắt đầu được hưởng lợi sau khi mở cửa kinh tế , phục hồi sản xuất.
• Tuy nhiên ngành Dầu Khí luôn sự quản lí rất sát xao của nhà nước nên ban lãnh đạo có phần khá bảo thủ và an toàn nên nhà đầu tư khó kì vọng một mức sinh lời đột biến gấp 2, gấp 3 lần.
 Trên đây là quan điểm cá nhân của em về mã cổ phiếu BSR. Hy vọng sẽ nhận được nhiều sự góp ý và phân tích của mọi người. EM xin chân thành cảm ơn ạ !!!
Chúc mọi người đầu tư hiệu quả !!! Người Viết : Bùi Hiếu
Nguồn: Group Cộng đồng cố vấn tài chính

LEAVE A REPLY

Please enter your comment!
Please enter your name here